• 2018-06-22 14:03:03
  • 阅读(28)
  • 评论(88)
  • 热门搜索 英国  欧盟  脱欧 

    英国退欧:欧洲一体化的一次不可逆的重创

    北京时间6月23日14:00 ,英国退欧公投正式开始  ,预计将有4649万人参加本次公投 。国内外交易平台、银行等机构均严阵以待  ,英国民族的命运会被改写吗  ?退欧或留欧  ,哪个概率大一些  ?两种结果分别会对英国、欧盟、全球市场造成哪些冲击  ?

    似乎每一次危机  ,都有神兵天降和峰回路转 。

    在HBO剧集《权力的游戏》最新一集中  ,主角琼恩·斯诺在即将输掉“私生子之战”的紧要关头  ,得到谷地骑兵的神奇驰援  ,一举逆转战局  。与此类似 ,英国退欧也在紧要时刻发生意料之外的变盘  ,女议员之死带来了巨大的“蝴蝶效应” ,成为让“中间派”最终倒向支持留欧一方的关键推力  。

    最后关头  ,英国退欧大剧峰回路转  ,民调显示留欧阵营一路逆袭  ,博彩市场隐藏的退欧概率大幅下降  。公投还没真正开始  ,市场似乎已经迫不及待要庆贺留欧成功了——股市上涨、英镑反弹  。

    然而 ,作为一贯的审慎派 ,我们认为  ,如此峰回路转  ,值得嘘一口气  ,却不值得“弹冠相庆”  。

    即便英国留欧  ,也是对经济羸弱的再确定 。如果说留欧成功  ,那么  ,这很大程度上要归因于权威机构和精英阶层的恫吓  。正如我们之前的研究所示 ,大部分权威言论都强调英国退欧将带来巨大伤害 ,这也是英国政府高官不断向民众灌输的理念  。对于欧洲来说 ,可能是这样;但对于英国来说  ,却未必如此  。

    从研究方法论来看  ,主流机构可能是先有了明确的立场 ,才有了特定的假设  ,然后  ,基于这个假设得出了想要的结论 。实际上  ,退欧对于英国来说  ,长期经济影响是模糊的 。即便在权威言论的恫吓下  ,英国留在欧盟  ,也只是验证了民众对经济颓势的深度担忧  。这就像一周前美联储不加息也没有带来市场提振的道理一样  ,不加息和留欧  ,都是对经济基本面极度羸弱的再确认 ,可以说  ,都是“弱势选择” ,不值得“弹冠相庆” 。

    即便英国留欧 ,欧洲一体化依旧受到了一次性、不可逆的重创  。

    学术上看  ,欧洲一体化具有不可逆转的特征;但现实未必总是遵从学术理性  ,或者说  ,现实总比理论构筑的“理性世界”更加复杂  。值得强调的是  ,2008年全球经济危机以来 ,在全球经济金融秩序中  ,美国和美元的地位并未发生明显变化 ,而欧洲和欧元却受到实质性打击 ,从各类数据看 ,欧元的国际地位明显下降  。在欧洲一体化举步维艰的境况下 ,无论结果如何  ,英国退欧公投都已经带来了一次性创伤  ,并将继续造成深远影响  。

    即便英国留欧 ,欧洲的裂痕也还会越来越深:第一 ,支持退欧的广大英国民众还会继续生活在不适和愤怒中  ,公投无法真正终结退欧闹剧;第二  ,英国起到了非常负面的示范效应  ,瑞士已经决定推迟加入欧盟 ,而意大利、希腊、塞浦路斯和几乎所有欧盟国家的分裂势力也都变得更加活跃;第三 ,欧盟被绑架 ,陷入无所作为的困境 ,即便英国留欧  ,欧盟也需在政策上做出让步  ,而在迫切需要结构性改革的当下  ,欧盟对英国或其他国家接二连三地让步 ,势必会让欧盟处于机制建设退步的不利境地  ,进而加重本已恶化的内部矛盾;第四  ,即便英国留欧 ,欧洲经济颓势也不会发生任何积极变化  。危机以来  ,欧洲经济已经两次陷入衰退 ,而地缘政治动荡将进一步加剧复苏困境  。

    即便英国留欧  ,全球也只能在温水煮青蛙的困境中继续挣扎 。全球局势正在进入一个令人窒息的状态:

    一方面  ,不确定性变得更不确定  ,一些意料之外的小事件就会带来戏剧性的逆转  。这在6月两件大事上都有体现  ,美联储加息由于5月非农数据而突然发生方向性逆转 ,从5月中旬的“鸽转鹰”突然变为6月中旬的“鹰转鸽”  ,而5月非农数据也仅是因为罢工事件发生了意料之外的短频波动;英国退欧则由于女议员突然死亡而出现变局  ,从退欧占优迅速变为留欧占优 ,而这显然也是偶然事件 。

    另一方面  ,维持现状就无法改变现状  ,全球正在进入温水煮青蛙的困局  。即便英国留欧  ,也只是因为人们害怕改变现状;然而  ,现状并不值得留恋 ,全球经济正处于趋势性下行、政策手段僵化和利益阶层固化的弱势状态  ,害怕变局  ,只会慢慢滑入更加危险的状态 。实际上  ,温水煮青蛙是一个恶性循环 ,越是留恋于弱势现状 ,保护主义、民粹主义和孤岛主义在被压抑的状态下就越容易自我强化  ,最终  ,当这股力量积累到一定程度  ,变局不可避免会发生 。峰回路转  ,不会永远出现 ,习惯了安于现状的市场终究要面对不愿面对的变化 。

    即便英国留欧  ,风险偏好的短暂回归也将缺乏足够力度  。实际上  ,进入温水煮青蛙状态的  ,不光是全球局势  ,还有市场心理  。尽管局势正在发生巨大变化  ,但市场还是相信 ,精英思维始终能够把握大局 ,非理性的黑天鹅现象不会真正发生 。如此背景下  ,英国退欧沸沸扬扬 ,市场却从未真正恐慌  ,VIX指数也仅是处于比长期水平略高的状态  ,市场并未为可能的退欧做好准备  。也就是说  ,英国留欧正在或已经PricedIn  ,即便英国留欧 ,对于风险偏好的提振也是有限的、短期的  。

    总之  ,如果英国退欧 ,那么 ,市场受创将格外剧烈;如果英国留欧  ,市场抚慰也相对有限  。

    (文|程实  ,盘古智库学术委员、工银国际研究部联席主管)


    中国面临的危机只是中等收入陷进吗  ?

    如果没有胆略和决心去触碰旧有利益格局  ,单靠什么放宽投资领域  ,减少行政审批  ,甚至减点税放点贷 ,都不过是表面文章 。新常态将近在眼前却永不可及  。


    强制性外交:美国对华政策的“灵丹妙药”

    你是否也曾为美国一方面实行对台军售、另一方面又宣称无意干涉两岸和平往来的“两面三刀”做派愤而拍案  ?但你是否想过美国的态度如此暧昧不明  ,模棱两可  ,它葫芦里卖的到底是什么药  ?在本文中  ,政见将向你介绍 ,这一味药叫做“强制性外交” 。


    “退欧”不成  ,贸易保护主义就不抬头吗  ?

    从短期来看 ,英国退欧可能直接引发的英镑大幅贬值、英国经济衰退预期都会导致全球金融市场的动荡  。

       

    转载请注明,原文链接:https://www.52zlt.com/shehui/6.html
    标签: 英国  欧盟  脱欧 
    百度搜索: 英国  欧盟  脱欧 
    标题:英国退欧:欧洲一体化的一次不可逆的重创

    93  收藏

    我国外交部发言人耿爽明确表示,香港是中国的特别行政区,香港事务属于中国内政,任何外国无权干涉郭伯雄近况。英国政府在香港回归后定期发表所谓《香港问题半年报告》,我们一贯坚决反对总

    有意思的是这些所谓威胁安全的叙政府军事行动均发生在距离边境尚有一定距离的叙境内,事实上以色列无疑是想用这种方法给老大美国交投名状罢了英国房中发现巨鼠。说到底,内塔尼亚胡和他所领

  • 2019-10-11
  • 阅读(88)
  • 评论(25)
  • 印度的所谓高铁在15日投入运营,印度称这是印度最快国产高铁,并给他取名为“致敬印度”(原名为“范德巴拉特快车,翻译过来就是“致敬印度”),但没想到开始高铁运营第2天就“掉链子”

  • 2019-10-11
  • 阅读(88)
  • 评论(25)
  • “马赫谷”也叫“音速峡谷”,是世界著名的空军低空飞行训练区,位于威尔士西部Coed-y-Brenin国家森林保护区内,距伦敦400公里土指责俄再次侵犯。北约成员国的空军经常利用

  • 2019-10-11
  • 阅读(88)
  • 评论(25)
  • 新西兰政府近日正在为中国华为参与该国5G网络建设敞开大门常万全背景。而此前,英国安全部门官员就已经表示,在5G网络系统中使用华为技术的风险可以得到控制美韩30万兵集结。不过,继